2024-01-30，德邦证券发布一篇地产行业的研究报告，报告指出，30大中城市成交环比下降，政策优化稳中有进。

　　报告具体内容如下：

　　市场回顾 2023.1.22-1.26，上证综指数上涨2.75%，沪深300指数上涨1.96%，房地产板块上涨8.98%，房地产板块跑赢上证综指6.22个百分点，跑赢沪深300指数7.02个百分点。 年初至今，上证综指下跌2.18%，沪深300指数下跌2.84%，房地产板块上涨0.91%，房地产板块跑赢上证综指3.08个百分点，跑赢沪深300指数3.74个百分点。 上周，重点关注的A股地产股迪马股份（600565）、财信发展（000838）、冠城大通（600067）涨幅居前，津投城开（600322）、万业企业（600641）、京基智农（000048）跌幅较大；重点关注的港股地产及代建公司正商实业、禹洲集团等涨幅居前；物业股中兴业物联、领悦服务集团等涨幅居前。 数据追踪 百大城市土地成交累计同比+5%。上周100大中城市成交住宅土地规划建筑面积206万平方米，累计同比+5%。其中，一线城市住宅土地规划建筑无成交，二线城市成交住宅土地规划建筑面积67万平方米，累计同比113%。 30大中城市商品房销售面积环比下降。上周30大中城市商品房成交173万平方米，累计同比-9%。其中，一线城市商品房成交53万平方米，累计同比-3%，二线城市商品房成交89万平方米，累计同比-11%。 行业动态 1月27日，广州市人民政府办公厅发布《关于进一步优化我市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》，在限购区域内120平方米以上的住房不纳入限购范围，名下已有的建筑面积120平方米以上住房，不计入名下已拥有住房套数核算。 1月24日,中国人民银行办公厅、金融监管总局办公厅联合印发《关于做好经营性物业贷款管理的通知》。除发放经营性物业贷款用于与物业本身相关的经营性资金需求、置换建设购置物业形成的贷款和股东借款等外，还可发放经营性物业贷款用于偿还房地产开发企业及其集团控股公司（含并表子公司）存量房地产领域的相关贷款和公开市场债券。 投资建议 上周，住建部、金融监管总局等部门发文支持地产，广州限购调整。1）建立城市金融协调机制，落实地方主体责任，赋予地方更多调控自主权。2）经营性物业贷可用于偿还存量房贷款和公开市场债券，核心一线城市优质经营性物业估值有望修复。3）广州放开120平以上住房限购，支持卖一买一和租一买一。建议关注：（1）布局核心城市群且土储质量优质，经营边际安全的开发商，如滨江集团（002244）、建发股份（600153）、华发股份（600325）、招商蛇口（001979）、建发国际集团、华润置地等；（2）有望受益于城中村改造的开发商，如城建发展（600266）、中华企业（600675）、城投控股（600649）、天健集团（000090）、越秀地产等。 风险提示：房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期。

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